36 氪获悉，中信建投预计 2026 年原油步入供应过剩周期，炼油、页岩油、天然气三大领域凸显红利。2026 年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，IEA 预计过剩规模达 384 万桶 / 日，金沙电玩城油价中枢系统性下移成为主线。但地缘冲突、制裁与库存扰动仍将带来阶段性交易机会。真正的结构性机会正从"油价"转向"公司"：炼油端裂解价差高位运行、美国页岩油在 60 美元附近展现产量韧性，以及 LNG 扩张与电力需求推动天然气并购升温，构成低油价环境下的核心受益方向。

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